中信卖华夏基金股权走过场:普信及中石油靠谱

2019-12-01 02:38 来源:未知

  理财周报记者 滕晓萌/文

  理财周报记者 滕晓萌/文

  挂牌价总计81.6亿元,提高6亿元

  5月24日,中信证券发布公告称,将通过挂牌方式,以不低于75.63亿元,转让华夏基金51%的股份

  7月4日至7月29日,华夏基金51%的股权,在北京金融资产交易所挂牌出让。

  本报记者 陈无诤 发自广州

  5月24日,中信证券发布公告称,将通过挂牌方式,以不低于75.63亿元,转让华夏基金51%的股份。

  对于出让方中信证券和潜在的受让方而言,这已经成为一个走过场的游戏。业界几乎一致认为,中信证券实际已经和受让方达成了一致,只是由于程序和报价公允所限,才选择了交易所挂牌转让。

  中信证券(600030.SH)转让华夏基金股权终于渐行渐近。7月4日,中信证券所持华夏基金51%股权在北京金融资产交易所(下称“北金所”)挂牌。过去一年,中信证券一直设法将华夏持股比例降低至49%,以满足监管部门要求,并为赴港上市铺路。

  据理财周报记者与中信证券核实,接下来的程序应当是,6月9日,中信将召开临时股东大会,审议转让华夏基金事项,最后形成转让方案。

  此次转让分为4份10%和1份11%的股权。多位关联人士表示,美国普信集团(T.Rowe Price Group)自去年到今年,一直积极与中信证券沟通,意向最为明确,本次应在受让名单内。

  公告显示,上述股权切割为五份,一份为11%,其余四分均为10%。挂牌价总计81.6亿元,高于此前预计的75.63亿元挂牌价,提高了6亿元。其中,11%的股权作价17.6亿元,10%的股权每份作价16亿元。

  随后,华夏基金待出售的股权,将在北京产权交易所挂牌。挂牌出售成功后,方案将再报证监会批准。

  而此前多次流传包括中石油在内的央企受让方,据理财周报记者了解,也应该基本属实。

  挂牌显示,11%和10%股权两份资产的受让方应为国有独资或国有控股企业,另外10%和10%股权的受让方应为在中国境内(不含港澳台)合法设立并有效存续的企业(非金融机构),余下10%股权受让方仅需满足法律法规规定的基金公司股东的条件。但是所有的受让方均需满足实缴注册资本不低于人民币 10亿元和2010年度经审计的净资产不低于人民币10亿元两项要求。

  “中信证券很想尽快解决此事,受让方肯定已经内定,证监会本来就一直要求中信规范华夏股权,所以一旦开完股东大会,预计交易将很快完成。”一位券商研究员表示,此前就有传言称,中信证券决心将在今年内解决此事。

  从股权变动方案来看,华夏基金管理团队一直寄望的股权激励,几乎已经确定落空。华夏基金高层向理财周报记者确认,管理团队在本次股权转让方案中,几乎没有参与谈判,对于转让方的选择没有发言权,因此,也绝不可能通过代持或者其他形式获得公司股权。

  谁来接盘基金业老大的股权,一直是市场猜测的焦点。虽然中信证券一直表示在和潜在受让方接触,但外界普遍认为,接盘方已内定,很快就会公布。中信证券要求受让方一次性支付全部价款。而挂牌信息亦要求,受让方具有良好的财务状况和支付能力。

  国泰君安梁静则明确提出,预计转让华夏基金将在四季度完成。

  这是继2007年博时基金争取股权激励失败之后,基金公司股权改革的又一次挫败。

  接盘方至今未定

  如果以此计算,华夏基金禁令取消,四季度即可上报新产品,以平均一个产品审批3个月计算,已经暌违市场近两年的巨头华夏,最快今年底明年初即可发出新基金。

  北金所:“并非价高者得”

  北金所国有产权交易流程显示,挂牌公告期为自公告之日起20个工作日,7月29日挂牌期满。消息人士透露,转让方案尚未完全敲定,条件并不算特别严格,在挂牌期内,符合条件的企业仍有机会入局。

  中信证券被迫出局

  从转让公告来看,每一份股权皆对受让方有不同限制条件。其中一份11%股权和一份10%的股权要求受让方为在境内合法设立的国有独资或国有控股企业(非金融机构),这被外界解读为意向中的央企或地方国资委而设。

  华夏基金注册资本为2.38亿元。10%股权对应挂牌价为16亿元,11%股权对应挂牌价为17.6亿元。五块股权挂牌总价为81.6亿元,较此前中信证券公告的,根据评估价确定的最低挂牌价75.6亿元溢价8%。

  在中企华资产评估有限责任公司出具的报告中,华夏基金2011、2012、2013年的营业收入,分别预计为36.02亿元、41.75亿元、47.95亿元。

  两份10%的股权受让方为在中国境内(不含港澳台)合法设立并有效存续的企业(非金融机构),可能是大型民营企业。

  据北京中企华资产评估公司的评估,华夏基金资产总额31.9亿元,负债总额6.9亿元,净资产148.3亿元,10%的股权对应评估值14.8亿元。

  “这是资产评估方法,不能作为中信证券或者华夏基金对于未来营收的预计。”前述分析师表示。

  而剩下一份10%的股权对于股东方的身份几乎没有附加限制,被认为可能是为普信而留。

  去年伊始,市场上曾流传一个5家公司打包出场的接盘方案。根据这个方案,美国普信集团(T.Rowe Price Group。Inc)将受让11%股权,苏宁电器 (002024.SZ)、重庆信托、中金公司、长江电力(600900.SH)分别受让10%股权。

  但是很显然,如果华夏要在2011年增加15.91%的营业收入,除了发行基金,别无他法。

  由于几乎都要求为非金融机构,因此预期不会有其他的券商、银行、信托进入华夏基金股东名单。从而可以预期,中信证券作为唯一拥有金融经验的国内股东和第一大股东,仍将是华夏基金实际控制人。

  今年5月24日股权转让公告公布后,中信证券一位内部人士曾对媒体透露,中石油方面有意购买华夏基金部分股权,最大的障碍在证监会批准其股东资格。而正式挂牌距最后的股东大会通过也已过近一个月。业内人士指出,此次受让方资格要求公布后,疑似名单上的一些机构可以排除。

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