计算机行业:无人零售,技术破局引领商业变革

2019-11-13 17:50 来源:未知

行业观点

无人零售最早是2016 年12 月亚马逊在西雅图建立的首家无人便利店Amazon Go,名噪一时!与此同时,2016年10月的阿里云栖大会上,马云第一次提出了新零售的概念。

  保险业新业务价值增长超预期  

    人工智能技术助推,无人零售站上风口:当前,随着电子商务的普及,传统零售处于市场份额被不断挤压的不利局面。然而,随着人工智能技术的迅速发展,一种线下零售的新形式--无人零售正在走向台前。以亚马逊率先推出的Amazon Go为代表的无人零售店铺,利用行为识别、传感器融合等先进的深度学习技术,实现了消费者自助购物的“无人”模式,打响了无人零售的第一枪。在此之后,国内包括深兰科技、缤果盒子等多个无人零售项目都已获得融资,阿里巴巴、京东等电商巨头纷纷入局,资本市场对无人零售投资热度陡增。

新零售以互联网为依托,通过运用大数据、人工智能等先进技术手段,对商品的生产、流通与销售过程进行升级改造,进而重塑业态结构与生态圈,并对线上服务、线下体验以及现代物流进行深度融合的零售新模式。经历了10多年的互联网电商的变革之后,当淘宝们彻底把街头小店打得落花流水之后,互联网线上的天花板也渐渐显露出来,马云们首次将线下体验加入到大变革浪潮。巨大的线下零售存量市场,正式开启了大变革时代。随着阿里、腾讯以及家乐福等零售厂商介入,目前新零售行业基本形成以互联网巨头、零售商以及创业团队三种背景玩家参与的态势。

  今日投资

    人力和线上流量成本高企是促成无人零售的驱动因素:无人零售概念在当前的时间点成为市场热点,有其背后的驱动因素。首先,人力成本的上升成为近年来传统零售企业面临的一大问题,员工工资逐年增长使得人力成本在营收中占比逐年攀升。另外,随着传统线上电商的渗透率提升,新增线上流量枯竭,更多互联网巨头开始将目光投向获客成本相对低廉的线下。最后,移动支付的普及,也为无人零售的大范围铺开提供了技术条件。

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  上周,人寿保险、稀有金属、铁路运输、煤炭与消费用燃料、白酒、制铝业、机场服务、港口、投资银行业与经纪业、高速公路与隧道行业位居强势行业排行榜前十。其中,半导体产品行业上周退出前十。高速公路与隧道行业是新晋的前十者,排名第十。

    当前各种无人零售技术路线并存,市场尚处于试水阶段:目前在技术路线选择上,主要有三种无人零售的实现模式,各有优劣:自动售货机升级模式运营稳定,技术成熟,消费者接受度高,但是其只适用于于非常少的商品品类;RFID模式实现较为简单,但其标签成本抑制了低价商品的毛利,且支付体验尚有待改进;机器视觉识别模式真正实现了“即拿即走”的消费体验,但技术难度最大,成本最高,尚无法大规模复制。由于尚未有较为完美的技术解决方案,当前无人零售市场尚处于试水阶段。

互联网巨头以物联网加人工智能为核心构建无人零售网络。互联网公司拥有物联网、人工智能等技术,布局的是高级态的人工智能化的无人零售,消费数据是他们想要的,目前处于测试阶段。传统零售商以RFID为核心改善零售网络。零售商是主要的推动者,他们在规模化的连锁商超等运营对人力成本较为敏感。

  保险行业近一周排名持续上升,目前排名第一。上半年保险行业实现寿险原保费收入1.5万亿元,同比增长29%。申万宏源表示,新业务价值增长主要源于险企持续的价值转型。从产品结构来看,中国平安、中国太保进一步提高保障型产品比重,新华保险大力发展健康险,其收入占比提升11个百分点至27%;从期限结构来看,四大险企持续转型期缴产品,上半年四大险企新单保费中期缴占比达53%,同比提升6个百分点。推荐标的:中国平安、新华保险。

    前途光明,道路曲折,无人零售尚需跨域多个技术难题:从当前市场上的无人零售案例来看,要想真正实现可复制成本低,用户体验优质的无人零售商店,尚需跨越多个技术难题,包括:RFID标签成本的降低、视觉识别购买行为精准度的提升、为人工智能优化的高端GPU价格的降低以及物流配送的真正“无人化”。从当前概念的提出到最后真正大范围无人零售商店的落地,可能是一个较长的过程。

创业公司以二维码成本最低方案试水无人零售。创业公司主要涉及贴近消费者如办公类、社区类的无人售货机之类的小单元,规模一般来说相对较小,他们大多是对便利店或商超的截流,本身是流量模式而非零售模式。

  汽车制造行业上周上升20位,排名第47。近期,科技部与联合国开发计划署举办了佛山市南海区新能源汽车(氢能)产业招商推介会,其中投资超百亿元的长江氢动力(佛山)研发中心及整车生产项目落户南海。浙商证券表示,近年来,我国出台多项政策,大力支持并积极布局氢能及燃料电池车产业。国务院于2016年12月发布的《“十三五”战略性新兴产业发展规划》中提出,进一步发展壮大与氢能源相关的新能源汽车、新能源、节能环保等战略性新兴产业。浙商证券认为,近期频繁举办的氢能产业高级别活动,对于燃料电池车板块具有一定催化作用。推荐标的:大洋电机、雪人股份。

    投资建议

三种业态中,以AI为基础、互联网巨头推动的无人零售方案为终极趋势。那么无人零售是什么?

  稀有金属行业近三个月排名持续上升,目前排名第2。据瑞道金属网,ILUKA发布公告称,从10月1日起,锆英砂的价格上涨130美元/吨,有效期从2017年10月1日至2018年3月,共6个月。广发证券表示,供给方面,全球三大锆矿巨头掌控全球61.2%的锆矿供给(ILUKA占24.6%、TRONOX占18.8%、Rio Tinto占17.8%),2016年ILUKA停产去库存,致使全球锆矿供给紧缩。需求方面,消费占比53%的陶瓷产量稳定增长,其他消费领域需求亦稳定。供需格局持续改善,到2018年供需将呈现紧平衡状态,且存在逆转的可能。供给收缩、需求稳增长、供需格局持续改善,有望支撑锆英砂价格持续上涨。推荐标的:东方锆业、盛和资源。

    我们认为,面向总量接近10万家,市场规模超过1300亿元的便利店市场,无人零售即使改变其中的一小部分,也将带来较为可观的新增市场。从目前存在的无人零售技术方案来看,RFID、视频识别等领域的公司将会最先受益。在上市公司受益标的方面,我们建议关注:在数字化零售行业先行的思创医惠(300078.SZ)、专注于客流分析系统的线下商业数据服务商汇纳科技(300609.SZ)、RFID产品和解决方案供应商的远望谷(002161.SH)。

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  应用软件行业上周排名80,较前周下降14。当前,随着电子商务的普及,传统零售处于市场份额被不断挤压的不利局面。然而,随着人工智能技术的迅速发展,一种线下零售的新形式——无人零售正在走向台前。国金证券表示,以亚马逊率先推出的Amazon Go为代表的无人零售店铺,利用行为识别、传感器融合等先进的深度学习技术,实现了消费者自助购物的“无人”模式,打响了无人零售的第一枪。从当前市场上的无人零售案例来看,要想真正实现可复制成本低、用户体验优质的无人零售商店,尚需跨越多个技术难题,包括RFID标签成本的降低、视觉识别购买行为精准度的提升、为人工智能优化的高端GPU价格的降低以及物流配送的真正“无人化”。从当前概念的提出到最后真正大范围无人零售商店的落地,可能需要一个较长的过程。个股方面,RFID、视频识别等领域的公司将会最先受益。推荐标的:汇纳科技、远望谷。

    风险提示

无人零售总体来说经过了三个阶段:

  一个月排名持续上升行业包括:稀有金属、煤炭与消费用燃料、制铝业、钢铁、有色金属、建筑原材料、非金属材料、汽车零售、贵金属、计算机硬件、旅馆与旅游服务、化肥农药等。

    RFID成本下降未达预期;视频识别技术推进未达预期;消费者接受程度未达预期;

从历史发展来看包括多品类、有人售卖的便利店1.0 模式;

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以少品类、标准化的自动售货机2.0模式;

而3.0模式的无人零售则是融合前2 种零售业态优点的一种新兴业态,其最大的特点是没有收银、安保等线下门店人员,用户在坐落于社区、街边等地的无人零售门店选购商品后自行结账付款即可完成消费购买。

消费流程主要分为:扫码认证或人脸识别、挑选商品、根据数据自动结算、结算离开四个环节。

零售1.0:便利店、超市等——传统模式:

特点:多品类、面积大;

缺点:人员成本高。

零售2.0:自动售货机——互补模式

特点:无人化、标准化产品;

缺点:面积小,需及时补库存。

零售3.0:无人零售——终极形态!

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